銀行中報季已拉開帷幕。8月10日，江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“張家港行”，002839.SZ）披露了A股上市銀行首份半年報。

　　今年上半年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入23.53億元，同比增長5.74%；歸母凈利潤7.62億元，同比增長27.76%，較2021年同期20.9%的增速有顯著提升。

　　截至目前，十余家上市銀行發(fā)布了上半年業(yè)績快報，歸母凈利潤均保持兩位數(shù)增長，不良貸款率普遍下降，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升。業(yè)內(nèi)人士預計，上市銀行上半年營收、凈利潤有望超預期，優(yōu)質(zhì)城農(nóng)商行有望迎來投資機會。

　　半年報顯示，今年上半年，張家港行積極應對疫情反復、經(jīng)濟下行以及普惠金融競爭加劇等多重因素交互疊加的挑戰(zhàn)，在資產(chǎn)規(guī)模以及經(jīng)營業(yè)績方面，都有了較為明顯的提升。

　　截至6月末，該行總資產(chǎn)較年初增長7.91%至1775.99億元。在加大信貸投放之下下，貸款總額達到1092億元，較年初增長94.3億元，增幅9.45%。

　　經(jīng)營業(yè)績方面，該行上半年收入23.53億元，同比增長5.74%；歸母凈利潤7.62億元，同比增長27.76%，無論是營收增速還是凈利潤增速，較2021年同期都有所提升。

　　具體來看，張家港行的主營收入包括利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入、投資收益、公允價值變動收益、匯兌收益、其他業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)處置收益和其他收益。

　　上半年該行實現(xiàn)利息凈收入18.95億元，同比增長6.51%；手續(xù)費及傭金凈收入為3359.8萬元，同比增長83.94%。不難看出，該行營收的增長主要來源于凈利息收入的增加。

　　作為張家港行主要的收入來源，凈利息收入占比多年來都保持在79%以上，其中2022年年中該項收入占比為80.54%，比年初的79.96%略有提升。

　　此外，半年報顯示，2022年上半年該行手續(xù)費及傭金凈收入為0.34億元，雖比年初減少了0.9億元，但同比增速仍較快，達到了83.93%。可以看出，該行中間業(yè)務(wù)的高增速與較低的收入基數(shù)有關(guān)，仍待進一步提升。

　　此前，在6月的一次調(diào)研會上，該行曾表示，將從轉(zhuǎn)變營銷理念、改進營銷策略、加強渠道合作等方面著手，促進中間業(yè)務(wù)收入的增長。

　　官網(wǎng)顯示，張家港于2001年11月27日正式成立，是全國首家由農(nóng)信社改制組建的地方性股份制商業(yè)銀行，2017年1月24日正式掛牌上市，成為全國首批上市農(nóng)商行。

　　截至2022年6月末，該行共有本異地97家機構(gòu)網(wǎng)點，已開設(shè)南通、無錫、蘇州3家分行和17家異地支行，發(fā)起設(shè)立2家控股村鎮(zhèn)銀行，投資參股6家農(nóng)商行。

　　業(yè)績增速提升的同時，從盈利能力指標來看，張家港行凈息差和凈利差下降較為明顯。上半年末相較年初，上述兩項指標均下降0.19個百分點。

　　銀行從業(yè)人士吳洪君表示，“2022年以來，監(jiān)管各舉措鼓勵銀行減費讓利，降低實體經(jīng)濟融資成本，銀行貸款收益率普遍面臨下降壓力。”

　　對此，張家港行曾表示，順應監(jiān)管要求，該行對實體經(jīng)濟進行減費讓利，造成了資產(chǎn)端收益率的降低，因此相應導致了上述指標的下行。“后續(xù)仍將堅持支農(nóng)支小的定位，加大零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。”

　　資產(chǎn)規(guī)模的擴張加快了資本的消耗，張家港行的資本充足率相關(guān)指標有所下滑。

　　截至6月末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.85%、11.15%、9.55%，分別較上年末下降0.45個百分點、0.38個百分點、0.27個百分點。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，張家港行的不良貸款率為0.9%，較年初下降0.05個百分點，依然保持在較低水平。同時，該行撥備覆蓋率較年初提高57.96個百分點至533.31%。

　　對此，光大證券在研報中提到，“（張家港行）在不良貸款率保持低位運行的情況下仍堅持審慎的撥備計提政策，為業(yè)績持續(xù)釋放和內(nèi)源資本補充創(chuàng)造了條件。”

　　一般情況下，撥備覆蓋率越高說明銀行抵御風險的能力越強。不過，原銀監(jiān)會在2018年3月印發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準備監(jiān)管要求的通知》，將撥備覆蓋率的監(jiān)管要求由150%調(diào)整到120%-150%。對于超過監(jiān)管要求2倍以上，應視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配。

　　2020年疫情期間，銀保監(jiān)會又下發(fā)《關(guān)于階段性調(diào)整中小商業(yè)銀行貸款損失準備監(jiān)管要求的通知》，對中小商業(yè)銀行貸款損失準備監(jiān)管要求進行階段性調(diào)整，相關(guān)銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求由120%-150%調(diào)整為100%-130%。

　　今年4月15日國新辦新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會相關(guān)人員表示，銀保監(jiān)鼓勵撥備較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行，將實際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平，釋放更多信貸資源。

　　值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，張家港行已累計接受機構(gòu)調(diào)研44次，調(diào)研主體以基金公司、投資機構(gòu)為主，從披露的《投資者調(diào)研紀要》來看，機構(gòu)對該行信貸方面關(guān)注較多。

　　作為全國首家由農(nóng)村信用社改制組建的農(nóng)村商業(yè)銀行，張家港行如何在資產(chǎn)端收益率下行的趨勢下，循序漸進控降負債端成本，從而穩(wěn)定凈息差，提升資產(chǎn)利潤率和資本利潤率指標？《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。