我國人口老齡化進程加快，但絕大多數人的養老僅靠第一支柱職工養老保險，從養老理財的爆火也可以看出背后的需求缺口。

　　35度的高溫也無法阻擋老年人投資的熱情。作為第二批試點機構發售的首只養老理財產品，中郵理財首只養老理財產品受到投資者熱捧。8月3日開售僅一小時，銷量便突破20億元，當天下午18時，銷售額達29億元。次日，30億元的募集計劃順利完成。

　　業內人士表示，該產品銷售情況符合預期，反映出居民對養老理財產品的需求強烈，接受度日益提升。隨著個人養老需求和理財需求不斷上升，養老理財發展潛力巨大，有望成為銀行理財市場中的一片藍海。

　　近日，《國際金融報》記者走訪了北京地區的多家銀行，發現養老理財產品成為新晉熱門話題。

　　“通過我們的宣傳，或者是從身邊的人那里得知，這兩天來詢問的老年人很多。他們可能覺得，無論是國債還是定期存款收益率都沒有養老理財高，況且這個產品是有保本策略的，風險也比較低。”郵儲銀行北京某支行工作人員對記者表示。

　　據了解，中郵理財此次發行的養老理財產品普惠性更為突出，1分錢起售。投資策略方面，該產品采用CPPI（固定比例組合保險）策略，通過計算組合的安全墊積累來確定權益資產的倉位，并確定權益配置占比的上限，可更好拉動產品預期收益。資料顯示，該產品屬于固定收益類中低風險產品，期限為5年，業績比較基準為年化5.8%-8%。

　　今年3月1日，養老理財試點正式由“四地四機構”擴展為“十地十機構”，第二批養老理財的發行地區包括北京、上海、廣州、深圳、武漢、重慶、成都、長春、沈陽、青島10個試點城市，需持有發行范圍地區身份證進行購買，試點機構也新增了交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、興銀理財和信銀理財。

　　距離第二批理財公司獲批試點資格已過去5個月，除了率先發行的中郵理財外，其余理財機構的養老理財產品也在醞釀。比如，農業銀行北京支行的員工介紹，雖然目前主推的養老產品為保險類，但農銀理財自主研發的養老理財即將發行。還有多家理財公司的員工表示，養老理財產品的預熱工作正在進行，屆時將對外公布。

　　

　　實際上，銀行和保險機構此前也有貼上“養老”標簽的產品，但并不凸顯養老理財的普惠性屬性。2021年9月10日，銀保監會辦公廳發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，對養老理財產品發行管理工作提出多項要求，批準工銀理財（武漢和成都）、建信理財（深圳）、招銀理財（深圳）和光大理財（青島）開展“四地四機構”的養老理財產品試點。

　　隨著我國人口老齡化特征日益凸顯，養老理財作為養老第三支柱產品之一的受歡迎程度不可小覷。首批4家試點機構發行的產品中，建信理財首只養老理財產品僅用半天募集金額就達到20億元，招銀理財首只養老理財產品10天募集金額達80億元。

　　半年后，銀保監會發布第二批試點機構和地點的通知。中國理財網數據顯示，截至8月1日，全市場已有33只養老理財產品登記備案，其中27只產品已披露凈值，凈值均大于1，運作穩健。

　　從養老理財的定位來看，應具備普惠性、穩健性、低門檻和產品多樣性的條件。已經發行的養老理財不僅達到上述目標，在收益率方面表現也很穩定。根據普益標準的數據，截至2022年6月末，首發四款養老理財產品持有收益率達2.20%，高于全市場養老理財產品持有收益率。

　　“目前養老理財尚屬于試點階段，首批四家銀行發行的養老理財同質性相對較高，投資者的可選擇性相對較少，未來隨著試點結束以及養老理財的推廣，不同銀行應該在產品差異化方面多下功夫，以滿足不同投資者的投資需求。”普益標準對記者表示。

　　養老理財的購買人群一定是老年人嗎？不一定。

　　自從第一批養老理財試點實行，張瑋（化名）一直在關注養老理財的動向，不到30歲的他和身邊的朋友對于養老理財都十分感興趣。

　　“主要是被收益率所吸引，而且比較有保障，現在無論是買基金還是股票都跌，理財和儲蓄類的產品利率也不高，能夠有這么一款高利率的產品很讓人想嘗試購買。”張瑋說。

　　根據2020年11月發布的《中國養老金第三支柱研究報告》預測，未來5-10年，我國預計會出現8-10萬億元的養老金缺口。隨著中國社會進入老齡化，張瑋和同齡人已經開始為將來養老做打算，穩健的養老理財成為不錯的選擇。

　　據招銀理財統計，截至2022年6月末，養老理財募集規模合計已達到568億元。我國人口老齡化進程加快，但絕大多數人的養老僅靠第一支柱職工養老保險，從養老理財的爆火也可以看出背后的需求缺口。

　　在推出養老理財的同時，養老儲蓄也在準備中。8月1日，銀保監會和人民銀行聯合發布《關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知》。自2022年11月20日起，由工、農、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島5個城市開展特定養老儲蓄試點。特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。

　　“即使是大額存單，現在的利率也已跌破3%，因此養老儲蓄也是我會考慮的一部分。”張瑋表示。

　　從背景來看，個人養老金制度的落地，資管行業有望迎來年均上千億元的增量資金，養老金融產品數量和質量都急需提升，同時養老理財的受眾人群也更多元化。“除了繳納基本的社保醫保外，平時擁有一定閑置資金的中青年人，可以適度配置一些特定養老儲蓄產品，通過長期的積累豐富自己晚年生活的收入來源，提升晚年的生活質量水平。”獨立財經評論員郭施亮對《國際金融報》記者表示，特定養老儲蓄試點將拓寬居民的投資渠道，豐富第三支柱養老金融產品的供給。對于穩健型或保守型的投資者，特定養老儲蓄的吸引力還是比較高的。