甲公司有關資料如下：

（1）甲公司的利潤表和資產負債表主要數據如下表所示。其中，2008年為實際值，2009年至2011年為預測值（其中資產負債表項目為期末值）。 單位：萬元

實際值

預測值

2008年

2009年

2010年

2011年

利潤表項目：

一、主營業務收入

1000.00

1070.00

1134.20

1191.49

減：主營業務成本

600.00

636.00

674.16

707.87

二、主營業務利潤

400.00

434.00

460.04

483.62

減：銷售和管理費用（不包含折舊費用）

200.00

214.00

228.98

240.43

折舊費用

40.00

42.42

45.39

47.66

財務費用

20.00

21.40

23.35

24.52

三、利潤總額

140.00

156.18

162.32

171.01

減：所得稅費用（40%）

56.00

62.47

64.93

68.40

四、凈利潤

84.00

93.71

97.39

102.61

加：年初未分配利潤

100.00

116.80

140.09

159.30

五、可供分配的利潤

184.00

210.51

237.48

261.91

減：應付普通股股利

67.20

70.42

78.18

82.09

六、未分配利潤

116.80

140.09

159.30

179.82

資產負債表項目：

營業流動資產

60.00

63.63

68.09

71.49

固定資產原值

460.00

529.05

607.10

679.73

減：累計折舊

20.00

62.42

107.81

155.47

固定資產凈值

440.00

466.63

499.29

524.26

資產總計

500.00

530.26

567.38

595.75

短期借款

118.20

127.45

141.28

145.52

應付賬款

15.00

15.91

17.02

17.87

長期借款

50.00

46.81

49.78

52.54

股本

200.00

200.00

200.00

200.00

年末未分配利潤

116.80

140.09

159.30

179.82

股東權益合計

316.80

340.09

359.30

379.82

負債和股東權益總計

500.00

530.26

567.38

595.75

（2）甲公司2009年和2010年為高速成長時期，年增長率在6%-7%之間：2011年銷售市場將發生變化，甲公司調整經營政策和財務政策，銷售增長率下降為5%；2012年進入均衡增長期，其增長率為5%（假設可以無限期持續）。

（3）甲公司的加權平均資本成本為10%，甲公司的所得稅稅率為40%。

要求：

（1）根據給出的利潤表和資產負債表預測數據，計算并填列答題卷第5頁給定的“甲公司預計自由現金流量表”的相關項目金額，必須填寫“息稅前利潤”、“凈營運資本增加”、“固定資本支出”和“自由現流量”等項目。

（2）假設債務的賬面成本與市場價值相同，根據加權平均資本成本和自由現金流量評估2008年年末甲公司的企業實體價值和股權價值（均指持續經營價值，下同），結果填入答題卷第6頁給定的“甲公司企業估價計算表”中。必須填列“預測期期末價值的現值”、“公司實體價值”、“債務價值”和“股權價值”等項目。

正確答案：

（1）甲公司預計自由現金流量表 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：萬元2009年2010年2011年利潤總額156.18162.32171.01財務費用21.423.3524.52息稅前利潤（EBIT）177.58185.67195.53EBIT×60%106.548111.402117.318　營業流動資產63.6368.0971.49營業流動負債15.9117.0217.87凈營運資本47.7251.0753.62凈營運資本增加47.72－45＝2.723